近期，新希望集團(tuán)旗下投資平臺(tái)草根知本確認(rèn)參與競(jìng)購(gòu)美贊臣大中華區(qū)業(yè)務(wù)的消息受到業(yè)內(nèi)關(guān)注，其收購(gòu)意圖引人遐想。以營(yíng)收規(guī)模計(jì)，如果草根知本順利拿下標(biāo)的并將其注入新希望乳業(yè)，則后者“三年倍增計(jì)劃”將一步達(dá)成。

除美贊臣大中華區(qū)業(yè)務(wù)外，新西蘭a2牛奶公司等也在今年傳出轉(zhuǎn)讓消息。外資奶粉品牌扎堆“賣(mài)身”背后，是其近年來(lái)在華業(yè)績(jī)表現(xiàn)的持續(xù)低迷，“高端化速度放緩、本土品牌帶來(lái)的更大競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)減少增長(zhǎng)機(jī)會(huì)�！�

乳業(yè)專(zhuān)家宋亮認(rèn)為，目前外資品牌主導(dǎo)的高端細(xì)分奶粉市場(chǎng)走到瓶頸，消費(fèi)者的首要需求已經(jīng)從“食品安全”轉(zhuǎn)向“大品牌+性?xún)r(jià)比”。在此背景下，外資奶粉未來(lái)“翻盤(pán)”的關(guān)鍵在于渠道下沉，這需要形成彈性?xún)r(jià)格策略，保障廠商、渠道、消費(fèi)者三方利益。

與如今出售資產(chǎn)形成對(duì)比的是，利潔時(shí)曾對(duì)美贊臣大中華區(qū)的表現(xiàn)寄予厚望。

2017年2月，利潔時(shí)以總價(jià)約179億美元、每股90美元的價(jià)格收購(gòu)美贊臣。然而在收購(gòu)后的三年多時(shí)間里，包括美贊臣在內(nèi)的外資奶粉品牌普遍受到國(guó)產(chǎn)奶粉和新冠肺炎疫情的內(nèi)外夾擊，新生兒出生率的下降使國(guó)內(nèi)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

利潔時(shí)在2020年財(cái)報(bào)中表示，“我們與跨國(guó)同行繼續(xù)保持良好的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，并在高端和超高端市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)份額增長(zhǎng)，但高端化速度放緩、本土品牌帶來(lái)的更大競(jìng)爭(zhēng)預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)減少增長(zhǎng)機(jī)會(huì)�！睘榇耍�集團(tuán)將對(duì)大中華區(qū)嬰兒配方奶粉業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估，以調(diào)整產(chǎn)品組合尋求更高增長(zhǎng)。

同樣受新冠肺炎疫情對(duì)跨境電商、代購(gòu)等渠道造成的影響，a2牛奶公司2021上半財(cái)年總營(yíng)收下降16%；稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）下降32.2%。其中，中文標(biāo)簽?zāi)谭垆N(xiāo)售額同比增長(zhǎng)45.2%，但英文版和其他標(biāo)簽?zāi)谭墼诳缇畴娚糖�道的銷(xiāo)售額下降了35.5%。

“中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在迅速發(fā)生變化�！盿2牛奶公司在該公告中承認(rèn)，盡管溢價(jià)趨勢(shì)仍在繼續(xù)，但中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)增長(zhǎng)受到人口出生率下降的影響，消費(fèi)者轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)品牌，產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，渠道不斷變化，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度不斷加大，代購(gòu)渠道受到了疫情及監(jiān)管等因素的周期性沖擊。去庫(kù)存的同時(shí)，a2公司也將對(duì)中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)戰(zhàn)略進(jìn)行審查。

與此同時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)共有20.7萬(wàn)家奶粉相關(guān)企業(yè)，2020年，奶粉相關(guān)企業(yè)新注冊(cè)2.97萬(wàn)家，同比下降12%；今年前4月新注冊(cè)3906家，同比下降60%。

近十年來(lái)，我國(guó)乳制品相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量一直呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)——2013年注冊(cè)量達(dá)十年來(lái)最高，新增47.1萬(wàn)家，同比增9%；自2014年開(kāi)始，注冊(cè)量逐年下降，2019年注冊(cè)量達(dá)28.9萬(wàn)家，同比下降4%。

在行業(yè)觀察人士看來(lái)，中國(guó)嬰幼兒配方奶粉行業(yè)已進(jìn)入“存量競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)代，整個(gè)行業(yè)的供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)略有剩余的情況，未來(lái)如果行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整到位，供需平衡狀況或會(huì)有望改善。