8月3日，受下半年國內(nèi)乳制品進(jìn)入消費(fèi)旺季消息影響，A股乳業(yè)板塊異動拉升 ,截至發(fā)稿，西部牧業(yè)（300106.SZ）漲近9%；新乳業(yè)（002946.SZ）、熊貓乳品（300898.SZ）、科拓生物（300858.SZ）、貝因美（002570.SZ）、天潤乳業(yè)（600419.SH）等股拉升上漲。

據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)表明，2011-2014年期間，中國奶牛數(shù)從762萬頭增加至840萬頭，之后從2015年逐年下跌，2019年奶牛存欄量觸底，牧場建設(shè)逐漸恢復(fù)奶牛存欄量開始回補(bǔ)，截止至2020年，中國奶牛存欄量615萬頭，較2019年增加0.82%.2021上半年奶牛養(yǎng)殖盈利狀況得到明顯改善，行業(yè)年均毛利潤率達(dá)到13.4%,預(yù)計(jì)2021年奶牛存欄量會進(jìn)一步回補(bǔ)，2019年新增的奶牛產(chǎn)能會在2022年逐漸進(jìn)入到產(chǎn)奶期，產(chǎn)能會有較明顯的增長。

東興證券研報(bào)指：下半年乳制品國內(nèi)進(jìn)入消費(fèi)旺季，整體供給仍會在偏緊狀態(tài)，預(yù)計(jì)奶價(jià)仍會較上半年繼續(xù)小幅上行，2022年Q2成為奶價(jià)是否會迎來拐點(diǎn)的關(guān)鍵觀察期，如果奶價(jià)迎來拐點(diǎn)并逐漸走低，對下游乳制品行業(yè)盈利將有較大的改善。