在生育高峰和消費(fèi)升級的疊加影響下，母嬰行業(yè)規(guī)模2014年起保持15%的快速增長，2016年超過2萬億。母嬰社區(qū)、母嬰渠道商、母嬰服務(wù)等領(lǐng)域也是近年來廣受資本市場追捧的投資風(fēng)口，但各個細(xì)分行業(yè)和企業(yè)也面臨著諸多問題，隨著資本潮逐漸褪去，企業(yè)需要在轉(zhuǎn)型迭代中建立起自己的核心競爭力，從行業(yè)的激烈競爭中尋求突圍。   

母嬰行業(yè)近年發(fā)展迅速，二孩新政和消費(fèi)升級驅(qū)動長期發(fā)展。母嬰行業(yè)整體自2014年起增速超過15%,2016年達(dá)到2.23萬億的規(guī)模，線上母嬰市場增速更是超過整體增速的四倍。發(fā)展驅(qū)動因素主要是1984-1990年的第三波嬰兒潮正值生育黃金年齡，二孩新政帶來增量空間。同時新一代父母消費(fèi)理念的變化使他們更愿意在孩子身上投入，母嬰消費(fèi)群體年輕化，重視產(chǎn)品的價值和實(shí)用性，價格敏感度相對較低，愿意花更多的錢買更好的產(chǎn)品。

主要聚焦母嬰行業(yè)中近年來廣受資本市場關(guān)注的三塊市場：母嬰社區(qū)、母嬰渠道商和母嬰服務(wù)。

1）母嬰社區(qū)：迎合新一代父母的社交需求，重在培養(yǎng)用戶粘性。新一代年輕父母樂于運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的手段了解和交流育兒知識，移動母嬰應(yīng)用中社區(qū)類應(yīng)用使用率最高，這是母嬰社區(qū)生存的基本土壤。母嬰社區(qū)企業(yè)盈利的主要模式是基于流量變現(xiàn)的廣告收入和電商收入，根據(jù)媽媽網(wǎng)披露的信息來看，廣告收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電商。母嬰社區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵在于用戶粘性，所以很多母嬰社區(qū)企業(yè)開始向全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，包括咨詢、媒體、網(wǎng)紅營銷、線下實(shí)體等。

2）母嬰渠道商：競爭激烈，亟待轉(zhuǎn)型突圍。母嬰渠道商主要指掌握母嬰銷售渠道的電商和線下實(shí)體門店經(jīng)營商。盈利主要來自銷售收入、商家傭金及其他增值服務(wù)等。目前母嬰渠道商整體面臨品類有限、盈利不多，用戶獲取成本高、需要每年拉新等問題，激烈競爭下弱勢企業(yè)會被逐步淘汰。

3）母嬰服務(wù)：以人為本，發(fā)展空間可觀。母嬰服務(wù)是一項(xiàng)拉長用戶回報的業(yè)務(wù)，可以拓展服務(wù)的嬰童群體的年齡段。主要包括早教、兒童游樂、兒童攝影等。隨著消費(fèi)升級新一代父母對寶寶成長和教育更為重視，更愿意消費(fèi)母嬰服務(wù)類的產(chǎn)品。但母嬰服務(wù)行業(yè)目前也面臨服務(wù)人員數(shù)量不足、質(zhì)量參差不齊，消費(fèi)頻率低難以抓住用戶等問題。

大浪淘沙，母嬰企業(yè)亟待轉(zhuǎn)型升級。前幾年母嬰企業(yè)投資的資本潮逐步褪去，在激烈競爭下，母嬰企業(yè)只有做好內(nèi)容，轉(zhuǎn)型升級才能脫穎而出成為行業(yè)翹楚。母嬰行業(yè)未來的發(fā)展方向包括更注重產(chǎn)品質(zhì)量和專業(yè)化，線上線下全渠道擴(kuò)張，注重用戶體驗(yàn)和親子樂趣，產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)結(jié)合，向其他行業(yè)延展。

一、母嬰零售行業(yè)：雙輪驅(qū)動翹起萬億市場

（一）行業(yè)發(fā)展情況：萬億市場嗷嗷待哺

廣義的母嬰行業(yè)是指與孕婦產(chǎn)婦和嬰童相關(guān)的衣食住行消費(fèi)品的總和，按產(chǎn)品形態(tài)劃分可以劃分為母嬰產(chǎn)品和母嬰服務(wù)。母嬰市場近年來保持快速發(fā)展，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院的測算，2014年開始行業(yè)增速超過15%,2016年母嬰行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到2.23萬億。萬億級的市場給行業(yè)內(nèi)企業(yè)提供廣闊的發(fā)展舞臺。

線上市場發(fā)展迅速，滲透率上仍有空間。伴隨著電商市場的快速發(fā)展，母嬰行業(yè)也逐步往線上開始擴(kuò)張，線上母嬰市場規(guī)模增速是整體母嬰行業(yè)增速的四倍以上，預(yù)計(jì)未來幾年線上增速也將明顯快于線下。2016年線上母嬰市場達(dá)到5000億左右的規(guī)模，滲透率在20%左右，母嬰產(chǎn)品也是標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的產(chǎn)品，但相比于化妝品、3C等產(chǎn)品來說滲透率還較低，還有一定的提升潛力。

母嬰產(chǎn)業(yè)主要由品牌商、社區(qū)、渠道、服務(wù)、物流、支付等幾部分構(gòu)成。品牌商主要指母嬰產(chǎn)品的制造商，主要包括奶粉、紙尿褲、服飾、玩具用品、媽媽用品等幾個部分，這部分市場主要由國外大品牌把持，產(chǎn)業(yè)集中度高，如何做出自己的特色，同國外大牌抗衡是國內(nèi)母嬰產(chǎn)品制造商面臨的一個主要問題。社區(qū)主要是母嬰用戶交流的平臺，由于母嬰群體的特殊性和年輕化，用戶樂于依托互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)進(jìn)行交流，母嬰社區(qū)便成為營銷和導(dǎo)流的重要平臺，近幾年母嬰社區(qū)也開始逐步往全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，力圖找到流量變現(xiàn)的途徑。渠道商主要包括綜合母嬰電商，垂直電商和線下的渠道商，近幾年線上和線下有逐步融合的趨勢，盈利模式清晰，規(guī)模效應(yīng)明顯，所以渠道商也是近幾年資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。母嬰服務(wù)主要包括早教、親子游樂、兒童攝影、媽媽護(hù)理等領(lǐng)域，母嬰服務(wù)能拉長用戶的消費(fèi)周期，可以覆蓋用戶從產(chǎn)前到嬰童成長的各個階段。物流和支付主要是母嬰產(chǎn)業(yè)的支持系統(tǒng)，包括物流配送企業(yè)和支付寶、微信支付、銀聯(lián)等提供支付渠道的企業(yè)。在第二部分我們會對社區(qū)、渠道商、母嬰服務(wù)這三個受資本市場重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域進(jìn)行詳細(xì)介紹。

（二）驅(qū)動因素：生育高峰疊加消費(fèi)升級

1、第四波嬰兒潮迎面而來

中國至建國以后出現(xiàn)過三波嬰兒潮，最近一波嬰兒潮出現(xiàn)在1984-1990年，這一區(qū)間內(nèi)每年出生人口比平均多2000萬左右，這部分人群目前正值27-33歲黃金生育年齡，生育的新生兒數(shù)量會相應(yīng)有所提升。

另外隨著2015年底全面二孩政策開始實(shí)施，二孩也給母嬰行業(yè)帶來可觀的增量空間，.從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以明顯看出民眾對二孩有一定的積極性，二胎及以上在新生兒中的占比從2013年之前35%左右的水平攀升至2015年的46.9%,2016年數(shù)據(jù)還未正式披露，但衛(wèi)計(jì)委表示這一比例也在46%以上。央視研究院主要針對一二線城市進(jìn)行了調(diào)研，一孩家庭中未來一年內(nèi)計(jì)劃懷孕和孩子出生的比例也一路上揚(yáng)，2016年達(dá)到4.2%.據(jù)衛(wèi)計(jì)委測算目前約有9000萬育齡夫婦符合條件，預(yù)估以后每年將新增250萬新生兒，而且由于新政實(shí)施不久，近幾年存量育齡夫婦集中生育二胎的堆積現(xiàn)象會比較明顯，每年因放開全面二孩凈增人口將超過300萬。2016年出生人口已經(jīng)明顯有所提升，增長8%,達(dá)到1791萬人。

2、消費(fèi)升級改變育兒觀念

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我國居民收入穩(wěn)步增長，近年來城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民實(shí)際收入增速（扣除物價因素）都保持在5%以上，收入增長帶來中國家庭消費(fèi)能力和消費(fèi)理念的升級，新一代80、90后群體目前是母嬰消費(fèi)主力，他們的消費(fèi)理念跟60、70后有所不同，在下一代培育上更精細(xì)化，消費(fèi)意愿更強(qiáng)。而中國特色的421漏斗式家庭結(jié)構(gòu)，也使得祖輩在第三代培育上愿意投入，延伸母嬰產(chǎn)品消費(fèi)群體。母嬰消費(fèi)群體的不斷壯大和育兒理念的轉(zhuǎn)變，是母嬰行業(yè)長期發(fā)展的重要驅(qū)動力。

（三）消費(fèi)趨勢：群體年輕化，注重品質(zhì)和實(shí)用性

女性是母嬰市場上絕對的消費(fèi)主力，且城市級別越低，女性母嬰用戶占比越多。根據(jù)京東大數(shù)據(jù)平臺的數(shù)據(jù)，一線城市女性母嬰產(chǎn)品用戶達(dá)71.05%,而五線城市這一比例提升到了78.13%.可以看出低線級城市中的女性承擔(dān)著更重的家庭角色，在母嬰行業(yè)下沉拓展中需要考慮到這一因素。

用戶群體年輕化。根據(jù)京東大數(shù)據(jù)平臺的數(shù)據(jù)，母嬰用戶群體年輕化趨勢越發(fā)明顯，35歲以下適齡父母群體占比逐年提升，從2013年的52%提升至2015年的68%.表明新一代年輕父母自我購買意識更強(qiáng)，在母嬰產(chǎn)品上更傾向于自買自用。

對產(chǎn)品質(zhì)量和實(shí)用性最為重視。艾瑞咨詢研究表明，母嬰產(chǎn)品消費(fèi)者對質(zhì)量和實(shí)用性非常重視，其中對質(zhì)量的重視程度更是高達(dá)74.8%,遙遙于其他因素，因?yàn)楫a(chǎn)品的質(zhì)量直接關(guān)系到母嬰的健康和安全，因此消費(fèi)者對此非常重視。而相對來說價格的敏感度較低，僅33%,大部分用戶愿意支付更高的價格來購買高質(zhì)量有保障的母嬰產(chǎn)品。

二、母嬰社區(qū)：為新生代父母而生、粘性是關(guān)鍵

（一）母嬰社區(qū)的發(fā)展

社交是當(dāng)今人類最基本需求之一，其中孕育人群對此需求更甚。目前85后，90后開始步入為人父母的行列，他們對互聯(lián)網(wǎng)的依賴性很強(qiáng)，而且年輕的爸爸媽媽已經(jīng)不愿意再聽從老一輩的育兒經(jīng)驗(yàn)，而是更傾向于加入垂直社區(qū)中一起分享，討論和學(xué)習(xí)他人的經(jīng)驗(yàn)。艾媒數(shù)據(jù)表明，母嬰社區(qū)的使用比例在母嬰移動用戶中最高，電商，工具類分列第二第三。

母嬰社區(qū)在滿足溝通交友的同時，更大的價值體現(xiàn)在其對母嬰知識的傳播，以母嬰知識問答，專家在線咨詢等方式對母嬰社區(qū)用戶進(jìn)行科普。調(diào)查表明：學(xué)習(xí)知識的功能在社區(qū)中的使用率最高，除此之外，答疑咨詢，商品都買等也都保證了母嬰社區(qū)的強(qiáng)烈群眾需求基礎(chǔ)。

（二）盈利模式

加入線上母嬰社區(qū)所帶來的巨大用戶流量為電商變現(xiàn)提供了機(jī)遇。目前社區(qū)+電商的經(jīng)營模式已經(jīng)成為母嬰行業(yè)的主要盈利方式之一。這些流量所帶來的大量數(shù)據(jù)，不僅是電商更是制造商的經(jīng)營導(dǎo)向，針對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以清楚獲得年輕一代父母對性價比，商品個性化的需求，從而進(jìn)行精準(zhǔn)營銷，大幅度提升其在母嬰領(lǐng)域的行業(yè)競爭力。媽媽網(wǎng)的小樹熊，貝貝網(wǎng)的辣媽圈等，以社區(qū)為基礎(chǔ)，提供精準(zhǔn)的商品服務(wù)，并在社區(qū)中進(jìn)行心得交流，這一閉環(huán)營銷模式保證了用戶粘性。

除此之外，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)帶來的盈利也不容小覷。與傳統(tǒng)廣告形式相比，網(wǎng)絡(luò)廣告的優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)分析，通過應(yīng)用數(shù)據(jù)分析手段，可以實(shí)現(xiàn)廣告的精準(zhǔn)投放、并對其效果進(jìn)行監(jiān)測，從而進(jìn)行更深層次的數(shù)據(jù)挖掘，越來越多的母嬰社區(qū)選擇互聯(lián)網(wǎng)廣告作為其主要營銷方式。以媽媽網(wǎng)為例，其網(wǎng)絡(luò)廣告平臺是集合了資訊、社交、工具為一體的傳媒結(jié)構(gòu)，廣告形式上除了擁有開機(jī)大屏、通欄等常規(guī)性廣告位外，還擁有天使盒子、品牌根據(jù)地、試用頻道、媽媽大課堂、私人定制、麻麻微視頻、親子活動等各種軟性的植入廣告形式，為社區(qū)用戶提供包括品牌知名度、美譽(yù)度、口碑積累、社區(qū)意見、新品試用等多樣化需要，實(shí)現(xiàn)一條龍服務(wù)。公司盈利收入中廣告收入已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過電商平臺的收入。

普華永道2016年6月13日發(fā)布報告稱，中國是亞洲、全球第二大的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場。2015年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)收入232億美元，2020年將達(dá)到446億美元；2015年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告收入占全球該行業(yè)總收入的29%,到2020年其份額將增至31.9%.未來網(wǎng)絡(luò)廣告將為母嬰社區(qū)帶來更加可觀的的盈利收入。

（三）母嬰社區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈

用戶粘性是母嬰社區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵。為了保證用戶粘性，母嬰社區(qū)已經(jīng)逐步拓展自己的業(yè)務(wù)范圍，除了咨詢，社交，電商之外，母嬰工具，母嬰服務(wù)，媒體，直播，網(wǎng)紅營銷等也加入了母嬰社區(qū)。媽媽網(wǎng)與深圳衛(wèi)視合作打造《辣媽學(xué)院》，六一兒童節(jié)期間，蜜牙聯(lián)合央視和金鷹卡通打造“六一晚會”.媽咪知道與阿里合作，開設(shè)淘寶直播平臺傳播母嬰醫(yī)療知識，這些活動為線上母嬰社區(qū)吸引了更多的用戶流量，并且在提升用戶粘性也起到了關(guān)鍵性的作用。

社區(qū)互動的模式正逐漸從線上主體轉(zhuǎn)移到線上與線下結(jié)合的方式。線上的移動母嬰用戶對線下活動也有普遍的參與意識。

線下的活動是對線上的補(bǔ)充和拓展的渠道，對線上的運(yùn)營有重要輔助作用。2017年2月29日，辣媽幫獲得蘇寧戰(zhàn)略投資后，以其本身已經(jīng)成熟的線上優(yōu)勢借助蘇寧強(qiáng)大的線下資源，在線下與用戶進(jìn)行深入互動，掌握用戶更實(shí)際的需求，再次反哺線上，增加線上用戶流量。媽咪知道在2016年獲得1億元的B輪融資之后，在提供線上醫(yī)療咨詢的基礎(chǔ)上開始創(chuàng)建線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)，開拓“線上+線下”的新型醫(yī)療結(jié)構(gòu)。

線下的零售企業(yè)也開始提供社區(qū)服務(wù)，以孩子王為例，孩子王以自己線下實(shí)體店作為社交平臺，為顧客提供豐富多樣化的服務(wù)，傳播育嬰知識，邀請專家為顧客提供咨詢和培訓(xùn)服務(wù)，深入了解顧客需求，建立穩(wěn)定的核心會員基礎(chǔ)，提高消費(fèi)會員數(shù)量。截至2016年12月31日，公司會員數(shù)量達(dá)到1107萬，其中消費(fèi)會員數(shù)量達(dá)695萬。

（四）重點(diǎn)公司

媽媽幫：媽媽幫是以知識交流為主的社區(qū)平臺，貫穿了備孕，懷孕到育兒整個階段。針對各個方面的用戶需求，提供個性化建議。

媽咪知道：媽咪知道是將健康醫(yī)療與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來的母嬰社區(qū)，提供免費(fèi)在線醫(yī)療咨詢服務(wù)，有效解決線下大醫(yī)院母嬰問診困難的問題。

寶寶樹：寶寶樹是中國規(guī)模的育兒社交平臺，擁有美囤媽媽等APP應(yīng)用，并提供多方面線上線下服務(wù)。

搖籃網(wǎng)：搖籃網(wǎng)成立于美國硅谷，其內(nèi)容資料全部來自于斯坦福大學(xué)，哈佛大學(xué)，聯(lián)合國婦女兒童基金會等。致力于打造高質(zhì)量，精致的育兒生活。

媽媽網(wǎng)：媽媽網(wǎng)是中國媽媽門戶網(wǎng)站，旗下設(shè)立北京媽媽網(wǎng)，廣州媽媽網(wǎng)，西安媽媽網(wǎng)，天津媽媽網(wǎng)等分立網(wǎng)站，結(jié)合地域性，更加專業(yè)的提供母嬰育兒服務(wù)。

三、母嬰渠道商：營銷手段差異化推動轉(zhuǎn)型與競爭

（一）發(fā)展情況與細(xì)分業(yè)態(tài)

母嬰渠道商主要指掌握母嬰產(chǎn)品銷售渠道的企業(yè)，包括以線上為主的綜合母嬰電商、垂直母嬰電商和以線下實(shí)體門店為主的渠道商。二胎政策的開放、消費(fèi)升級和移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展給母嬰渠道商提供了前所未見的高速發(fā)展的可能性。電商方面2014年，各種母嬰APP如雨后春筍般崛起。2015年，移動端母嬰電商進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。線下渠道商也在資本助力下加速門店拓張。我們將渠道商分為三類：綜合電商平臺、垂直電商平臺和線下渠道商

綜合電商平臺：綜合電商商家眾多，交易量巨大，且商家覆蓋各種類別，擁有相對較大的用戶數(shù)據(jù)，缺點(diǎn)是商家數(shù)目的繁多使得母嬰商品的質(zhì)量難易得到很好的保證、管理相對也不是很容易。

垂直電商平臺：垂直電商平臺更有針對性地抓住消費(fèi)者的心里特點(diǎn)，精選母嬰商品，并以此為切入點(diǎn)，發(fā)展到母嬰家具、美妝等衍生品，致力于打造以媽媽群體為核心的消費(fèi)服務(wù)平臺。

線下渠道商：以線下實(shí)體門店經(jīng)營為主，目前很多線下渠道商也開始往線上發(fā)展，但在企業(yè)業(yè)務(wù)中整體占比不大，線下渠道商的優(yōu)勢在于其實(shí)體門店資源，不僅可以滿足用戶體驗(yàn)和提高售后服務(wù)質(zhì)量，而且可以為母嬰用戶提供除商品零售外的更多母嬰服務(wù)的可能，形成完整且良好的生態(tài)圈。

（二）行業(yè)痛點(diǎn)

1、隔代養(yǎng)育

由于如今工作越發(fā)繁忙，很多父母并沒有很多時間帶孩子。因此目前看來，孩子通常是隔代養(yǎng)育，而爺爺奶奶由于對電商領(lǐng)域和電子產(chǎn)品的認(rèn)知度普遍不夠，對育兒軟件的使用程度很少，影響母嬰電商發(fā)展。

2、品類較為單一，盈利不多

大多數(shù)母嬰渠道商品類以紙尿褲、奶粉、嬰兒服飾和玩具等標(biāo)準(zhǔn)品類盈利。以紙尿褲為例，在線上渠道的平均毛利只有3%左右，這些標(biāo)準(zhǔn)品類的毛利率極低，難以在盈利方面找到一個突破口。亞馬遜今年關(guān)閉了旗下以母嬰為重要業(yè)務(wù)的電商品牌Quidsi,主要原因就是難以盈利。

3、用戶獲取成本高，需要每年拉新

母嬰行業(yè)都有著準(zhǔn)確的受眾人群定位，而具體受眾人群不固定。母嬰行業(yè)的定義是從孕期到6歲，特別是3歲以下。因此對于一個母嬰渠道商而言，用戶的生命周期也就是七八年，對于未懷孕的用戶，以及孩子超過6歲的用戶很少有關(guān)注。因此，對于母嬰渠道商發(fā)展來說，用戶獲取成本較高，而且需要每年拉新。

（三）盈利模式和情況

線下渠道商以愛嬰室和孩子王為例，愛嬰室的盈利模式極具O2O電商的代表性，目前的盈利主要來自于：（1）母嬰商品的銷售。（2）母嬰服務(wù)收入、商業(yè)服務(wù)收入。商品銷售收入中，公司直接采購商品并經(jīng)驗(yàn)收入庫后納入庫存管理，由公司進(jìn)行商品銷售，賺取進(jìn)銷差價實(shí)現(xiàn)盈利。母嬰服務(wù)收入是公司通過在部分直營門店的經(jīng)營場所內(nèi)開設(shè)一處獨(dú)立區(qū)域，由專業(yè)技師為0-3 歲嬰幼兒提供水中健身運(yùn)動及撫觸的專業(yè)服務(wù)。這些服務(wù)根據(jù)客戶所需要的服務(wù)內(nèi)容以及購買的服務(wù)次數(shù)收費(fèi)。商業(yè)服務(wù)收入是為加強(qiáng)與供應(yīng)商的密切合作，公司在傳統(tǒng)的母嬰商品購銷模式基礎(chǔ)上，圍繞著客戶和供應(yīng)商需求，提供一系列增值服務(wù)以獲取收入。

而孩子王的盈利模式頗具特色，致力于成為中國新家庭首選的全渠道母嬰童服務(wù)商，打造商業(yè)綜合體內(nèi)一站式體驗(yàn)中心，并創(chuàng)新實(shí)踐了行業(yè)的“商品+服務(wù)+社交”模式。

孩子王把握了中國新家庭對優(yōu)質(zhì)母嬰童產(chǎn)品及增值服務(wù)快速增長的需求趨勢，結(jié)合自身資源稟賦，主要面向準(zhǔn)媽媽及0-14歲兒童提供母嬰童產(chǎn)品零售及增值服務(wù)。

在銷售母嬰童商品的同時，孩子王向消費(fèi)者提供母嬰保健、日常護(hù)理等母嬰童服務(wù)及保險等金融產(chǎn)品，并通過兒童游樂、原創(chuàng)內(nèi)容及互動活動來增加顧客粘性，具有較高的盈利能力。除此之外，公司也已在部分門店推出收費(fèi)會員制度，收費(fèi)會員制度的推出能進(jìn)一步有效增強(qiáng)會員粘性，提高公司的盈利能力。

而對于垂直電商以寶貝格子為例，主要盈利來源分為三類：一是與商家間的傭金結(jié)算，二是由于賬期長，不必馬上結(jié)款而產(chǎn)生的金融盈利，三是通過物流差價產(chǎn)生的盈利。在這其中，物流差價是盈利的主體。

（四）重點(diǎn)公司

1、垂直電商

寶貝格子：寶貝格子是一個主打進(jìn)口母嬰產(chǎn)品的限時閃購平臺，提供全品類一站式母嬰購物服務(wù)。

貝貝網(wǎng)：貝貝網(wǎng)是一家母嬰特賣網(wǎng)站，以品牌正品、折扣、限時搶購為特色，由非標(biāo)品的童裝童鞋品類切入，逐漸加入奶粉尿褲等標(biāo)品自營，與此同時拓展跨境電商，堅(jiān)持平臺和自營并重，不斷擴(kuò)充品類打造“媽媽經(jīng)濟(jì)”,是用戶首選的垂直母嬰購物平臺。

蜜芽寶貝：蜜芽寶貝是一家進(jìn)口母嬰品牌商品限時折扣特賣網(wǎng)站，每天在網(wǎng)站推薦熱門的進(jìn)口母嬰品牌，在教育、醫(yī)療、旅游等領(lǐng)域獨(dú)樹一幟。折扣力度非常大，在市場上極具競爭力，在72小時內(nèi)限量出售，是垂直電商領(lǐng)域的者。

麥樂購：麥樂購主打跨境母嬰用品，通過與國外知名品牌合作，經(jīng)由互聯(lián)網(wǎng)提供折扣的時尚精品和母嬰用品，形式主要是跨境電商和國內(nèi)代銷業(yè)務(wù)。在國內(nèi)多地保稅區(qū)建立倉儲，客服中心建在北京，同時在多國設(shè)有采購中心。

大V店：大V店跟其他電商不同的是主要依據(jù)用戶社群進(jìn)行運(yùn)營。目前已經(jīng)有300多萬嬰兒媽媽登陸大V店，購買兒童圖書及其他母嬰用品。比起傳統(tǒng)的圖書銷售渠道，大V店已經(jīng)打造了500多個精準(zhǔn)的媽媽社群，并以此為依托，邀請作者進(jìn)行線上、線下分享會、巡回演講等方式分享圖書創(chuàng)作背后的故事。大V店還利用視頻節(jié)目、視頻和語音直播等方式拉近與用戶的距離，讓他們更好地理解圖書的內(nèi)涵和價值。

2、線下渠道商

紅孩子：成立較早，于2004年3月，線上銷售母嬰、食品、廚電、家居、化妝、保健等品類為主的多種商品，是中國的孕嬰媽媽安心購物網(wǎng)站，為孕嬰媽媽和寶寶們提供專業(yè)、安全的商品與服務(wù)。于2012年09月25日被蘇寧電器以6600萬美金收購。

孩子王：孩子王是一家母嬰零售機(jī)構(gòu)，以店+直購手冊+網(wǎng)購三位一體的運(yùn)營模式，從事 嬰童商品一站式購物及提供全方位增值服務(wù)。

愛嬰島：愛嬰島母嬰商城是一個母嬰商品B2C網(wǎng)站，致力于孕嬰童商品網(wǎng)絡(luò)和目錄銷售，與愛嬰島的連鎖直營店、嬰童體驗(yàn)店形成4 大嬰童服務(wù)平臺。

愛嬰室：愛嬰室是一個母嬰產(chǎn)品銷售及提供母嬰服務(wù)的機(jī)構(gòu)。經(jīng)營產(chǎn)品涵蓋了嬰幼兒紙尿褲、奶制品、玩具、孕產(chǎn)婦用品、嬰童服飾、喂哺用品、洗護(hù)用品等。

四、母嬰服務(wù)：以人為本，發(fā)展空間可觀

（一）發(fā)展情況與細(xì)分業(yè)態(tài)

隨著二胎政策的開放和消費(fèi)升級的刺激，中國母嬰市場穩(wěn)步發(fā)展，各類母嬰服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，例如早教、親子游樂等。國家統(tǒng)計(jì)局預(yù)測下一波嬰兒潮來臨時將會有2000萬新生兒出生，意味著市場對母嬰服務(wù)的需求將會迅速擴(kuò)大，未來的母嬰服務(wù)市場也將面臨新格局，充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

早教：作為一種拉長用戶回報的業(yè)務(wù)，很多機(jī)構(gòu)都在積極把現(xiàn)有母嬰消費(fèi)的用戶群體適時地轉(zhuǎn)化到早教服務(wù)，致力于兒童關(guān)鍵期的百分百成長，推動兒童在大運(yùn)動、精細(xì)動作、語言、認(rèn)知能力、社會性五大智能領(lǐng)域的全面發(fā)展。早教行業(yè)也是母嬰服務(wù)部分最受資本市場青睞的一個領(lǐng)域。

親子游樂：它創(chuàng)造以少兒體驗(yàn)、兒童游樂為核心驅(qū)動，結(jié)合大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，全方位記錄孩子成長的平臺，并將少兒體驗(yàn)和兒童游樂進(jìn)行有力的結(jié)合。

兒童攝影：隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，兒童攝影行業(yè)為了方便更多大眾，現(xiàn)在已經(jīng)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到線上線下共同發(fā)展上來了，為了滿足客戶個性化需求，在網(wǎng)絡(luò)便可直接選購主題預(yù)約檔期，方便快捷。但隨著二胎的開放，越來越多的攝影師加入兒童攝影的行列。盡管我國兒童攝影市場容量巨大，未來發(fā)展空間大，但各類線上兒童攝影網(wǎng)站競爭依然激烈。

（二）行業(yè)痛點(diǎn)。

由于二胎開放，和國家對母嬰及家庭服務(wù)的政策關(guān)懷，母嬰服務(wù)正處于一個良好發(fā)展時期。但介于市場需求大，監(jiān)管體系有待完善，加上準(zhǔn)入門檻低，導(dǎo)致行內(nèi)競爭無序。所以母嬰服務(wù)行業(yè)面臨以下痛點(diǎn)：

1、服務(wù)人員數(shù)量不足，“飛單”現(xiàn)象已是常態(tài)。

高素質(zhì)，專業(yè)的服務(wù)人員相對于龐大的母嬰消費(fèi)群體來說，供不應(yīng)求�？蛻舻男枨笈c服務(wù)人員素質(zhì)的不匹配一定程度上影響了母嬰企業(yè)的發(fā)展。同時，“飛單”普遍，是因?yàn)槟笅敕��?wù)具有低頻，周期較長的特點(diǎn)。例如最明顯的早教服務(wù)，服務(wù)人員陪伴兒童數(shù)月，彰顯和藹，專業(yè)一面的同時，客戶很容易為其介紹生意，這就意味著服務(wù)人員對企業(yè)的忠誠度降低，從而想要自立門戶，“飛單”現(xiàn)象由此引發(fā)。

2、從業(yè)人員教育水平低。

母嬰服務(wù)行業(yè)中的從業(yè)人員，很大一部分來自農(nóng)村以及下崗職工，教育的缺乏加上理解能力的薄弱導(dǎo)致她們在接受專業(yè)技能培訓(xùn)時顯得十分吃力，從而拉低了服務(wù)質(zhì)量，阻礙母嬰服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

3、消費(fèi)頻率低。

母嬰服務(wù)對于消費(fèi)者來說本身就是低頻服務(wù)，它不同于日用品及餐飲服務(wù)業(yè)，不是每一對親子會選擇享受母嬰服務(wù)，再加上業(yè)內(nèi)服務(wù)人員職業(yè)素質(zhì)水平的差異，母嬰服務(wù)業(yè)有很大改良發(fā)展空間，宜慢不宜快。

4、不同價位服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)無法清楚識別。

母嬰服務(wù)與標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品不同，不具有一定的硬性指標(biāo)去衡量，加之消費(fèi)者需求不一，很難去評定服務(wù)的優(yōu)劣。例如親子游樂園，親子游玩前的體質(zhì)，情緒 以及思想都會影響到客戶接下去的游玩體驗(yàn)，如果帶著這些因素去考量服務(wù)體驗(yàn)度的好壞，那將是模棱兩可的。

（三）重點(diǎn)公司。

1、早教

紅黃藍(lán)：中國跨地域的0-6歲的綜合性機(jī)構(gòu)，擁有廣泛的業(yè)務(wù)，包含了親子園教育、幼兒園教育、家庭教育產(chǎn)品、慧心父母課堂、社區(qū)親子閱讀、母嬰O2O電商等多個領(lǐng)域。機(jī)構(gòu)發(fā)展至今，雖幾經(jīng)風(fēng)雨，卻也創(chuàng)作出以教育教研為核心，將親子園與游樂園相結(jié)合發(fā)展的獨(dú)特經(jīng)營模式。

東方愛嬰：國內(nèi)著名早教品牌，主打啟蒙課程、音樂課程和英語課程，發(fā)展至今擁有700家連鎖門店，口碑良好。

2、親子游樂

驢悅親子：驢媽媽旗下品牌，重點(diǎn)打造親子游品牌，專為80至90后年輕父母打造，會為父母和寶寶們規(guī)劃好熱門主題路線和創(chuàng)意玩法。

希樂城少兒體驗(yàn)樂園：一座微型仿真社會生活城市。國際化“寓教于樂”的體驗(yàn)式教育是其核心特色。旨在為兒童提供素質(zhì)教育和社會實(shí)踐的平臺，以彌補(bǔ)應(yīng)試教育的缺陷。孩子們可以模擬未來理想職業(yè)的日常工作，培養(yǎng)興趣與方向。

3.兒童攝影

格林童趣：北京格林時代文化傳播有限公司于2003年創(chuàng)立的專業(yè)兒童攝影品牌，十幾年來發(fā)展成為全國兒童攝影行業(yè)品牌領(lǐng)袖�！罢嬲\服務(wù)每一位顧客”是其永恒的承諾。時尚，簡約，自然的拍攝風(fēng)格獲消費(fèi)者好評不斷。

小鬼當(dāng)佳兒童攝影：由國際著名投資機(jī)構(gòu)鼎暉集團(tuán)等投資成立，集記錄服務(wù)、實(shí)物產(chǎn)品、數(shù)字業(yè)務(wù)為一體的成長記錄專家。每年為0-12 歲中高端家庭提供準(zhǔn)媽媽，兒童，全家福的攝影攝像服務(wù)。

愛兒美：一家集自然、唯美、寫實(shí)、清新淡雅、簡約溫馨攝影特色于一貫的兒童影樓。于2003年在北京創(chuàng)立。發(fā)展至今，愛兒美已逐漸形成規(guī)�；�，產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營格局。其經(jīng)營的親子主題和專業(yè)攝影團(tuán)隊(duì)深受廣大父母和寶寶們的喜愛。

貴族天使：一家引領(lǐng)兒童藝術(shù)攝影潮流的國際性品牌連鎖機(jī)構(gòu)。2002年創(chuàng)立與深圳，從專業(yè)與創(chuàng)新角度，將浪漫、純真的風(fēng)格重新演繹，獨(dú)創(chuàng)“兒童人像攝影電影故事情節(jié)法”,突破單體攝影局限性。

五、母嬰企業(yè)未來發(fā)展趨勢

（一）母嬰企業(yè)亟待轉(zhuǎn)型升級

大浪淘沙，母嬰電商呈現(xiàn)“理性發(fā)展”.2008年，三聚氰胺奶粉事件引起了全國上下的廣泛關(guān)注，此后，各類不合格嬰幼兒食用產(chǎn)品以及使用產(chǎn)品得到媒體大規(guī)模曝光。至此，母嬰健康問題成為了每個適齡生育家庭以及嬰幼兒家庭關(guān)注的重點(diǎn)問題。借此契機(jī)，母嬰電商這一細(xì)分行業(yè)迎來了井噴式發(fā)展。

由于早年資本的不斷涌入使得母嬰電商行業(yè)的發(fā)展勢頭勇猛，但隨后資本寒冬的到來必將淘汰一批弱者，實(shí)力強(qiáng)勁者如臘月寒梅依然驕傲綻放。2016年，母嬰電商投資仍然活躍，根據(jù)中國嬰童網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，母嬰電商項(xiàng)目融資總共31起，涉及融資金額占比較大。但根據(jù)具體融資項(xiàng)目數(shù)據(jù)得出，投資者雖仍中意母嬰電商早期項(xiàng)目，但投資金額比重僅占比四分之一。資本市場將其余部分融資金額投入發(fā)展更為成熟的A輪及以后的融資項(xiàng)目中，其中包括貝貝、蜜芽等知名電商。在經(jīng)歷資本潮的大浪淘沙之后，強(qiáng)者脫穎而出，母嬰行業(yè)開始進(jìn)入“理性發(fā)展”階段。

教育投資項(xiàng)目依然火熱。根據(jù)中國嬰童網(wǎng)的數(shù)據(jù)報告顯示，2016年，母嬰教育投資項(xiàng)目共有68起，占比總投資數(shù)的42%.可見，雖進(jìn)入資本寒冬，但母嬰教育行業(yè)卻更能夠獲得投資，尤其是在線教育項(xiàng)目仍是投資火熱項(xiàng)目。教育是剛需，是國民發(fā)展的基礎(chǔ)，教育投資項(xiàng)目做得好，孩子們的未來就有保障。但在現(xiàn)今中國各類教育機(jī)構(gòu)魚龍混雜的狀況下，如何將教育做好是整個教育行業(yè)都應(yīng)該思考的問題。教育行業(yè)不缺乏投資，機(jī)會永遠(yuǎn)都有，教育行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級缺乏的是時間的累積和經(jīng)驗(yàn)的沉淀。

母嬰醫(yī)療健康需認(rèn)真思考用戶信任問題。從2016年的母嬰行業(yè)項(xiàng)目投融資數(shù)量上看，母嬰醫(yī)療健康項(xiàng)目是第三大類投融資項(xiàng)目重點(diǎn)。中國的特殊就醫(yī)形勢，掛號難，就醫(yī)難等痛點(diǎn)，催生在線醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。雖是一個發(fā)展機(jī)遇，但醫(yī)療健康行業(yè)的特殊性決定了在未來數(shù)年間，線下就醫(yī)仍是用戶看病就醫(yī)的基本途徑。而在線醫(yī)療的發(fā)展如何為線下就醫(yī)更好得進(jìn)行輔助作用以及如何使得用戶對在線醫(yī)療品牌產(chǎn)生信任成為了在線醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該認(rèn)真思考的問題。

（二）母嬰行業(yè)未來發(fā)展方向

母嬰企業(yè)更注重母嬰產(chǎn)品質(zhì)量，產(chǎn)品趨向?qū)�業(yè)化。嬰幼兒是祖國的未來，在各類嬰幼兒產(chǎn)品安全事故頻發(fā)的背景以及中國典型的4+2+1家庭模式下，嬰幼兒產(chǎn)品安全問題已成為每個家庭最重視的問題之一。過去幾年，隨著國民收入水平日漸增長，由于嬰幼兒產(chǎn)品安全事故的頻發(fā)，中國父母親消費(fèi)者不惜資金代價購買高價嬰幼兒產(chǎn)品，愿意承擔(dān)由于高質(zhì)量、高安全性等性能產(chǎn)生的產(chǎn)品溢價。近年來，嬰幼兒家庭的消費(fèi)模式也在進(jìn)行消費(fèi)升級。高價格代表高質(zhì)量、高品質(zhì)的刻板印象逐漸淡去，迎來消費(fèi)升級轉(zhuǎn)型。影響消費(fèi)者購物決定的位是產(chǎn)品質(zhì)量，尤其是在關(guān)系母嬰健康問題的各類產(chǎn)品上。只買最對的產(chǎn)品成為了多數(shù)年輕父母購買母嬰類產(chǎn)品所追求的目標(biāo)。

母嬰企業(yè)線上銷售渠道擴(kuò)張。在這個信息化時代，80后、90后適齡生育的年輕父母們已經(jīng)具備基本的網(wǎng)絡(luò)購物技能。并且，一方面，隨著社會壓力逐漸增大，年輕父母忙于工作，無更多空閑時間前往實(shí)體店進(jìn)行購物；另一方面，中國物流水平的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)購物已成為新時代購物的主要方式，而年輕的80后、90后父母已成為網(wǎng)絡(luò)購物的主力軍，母嬰企業(yè)進(jìn)駐網(wǎng)絡(luò)店鋪已成為勢不可擋的趨勢。孩子王、愛嬰室等一批主營線下實(shí)體門店的企業(yè)開始逐步進(jìn)行線上業(yè)務(wù)拓展。

線下開展兒童樂園體驗(yàn)，培養(yǎng)親子樂趣。在滿足母嬰的物質(zhì)需求的同時，母嬰的情感需求也是每個家庭所考慮的問題。由于年輕父母工作繁忙，多數(shù)家庭照顧嬰童的責(zé)任落在了爺爺奶奶一輩，年輕父母們少了陪伴孩子的時間。正因如此，年輕父母帶孩子們出門逛街成為了難能可貴與孩子們相處的機(jī)會。若在購物商場設(shè)置兒童樂園體驗(yàn)區(qū)，不僅能夠滿足父母們購物的需求，同時也能夠滿足親子間互動的情感需求。

母嬰行業(yè)有整體機(jī)結(jié)合，開始涉及其他行業(yè)。如今，隨著母嬰行業(yè)電商的迅速發(fā)展，母嬰行業(yè)相關(guān)配套領(lǐng)域，例如教育，醫(yī)療等等，也在不斷蓬勃發(fā)展。隨著社會的不斷發(fā)展，相關(guān)母嬰細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域?qū)�會融為有機(jī)一體，為母嬰帶來全方位的貼心呵護(hù)，陪伴孩子健康成長。母嬰社區(qū)成為新手媽媽們交流與分享孩子成長中酸甜苦辣的課堂，在購物的同時分享自己的育兒經(jīng)驗(yàn)和參考其他年輕媽媽們的育兒經(jīng)驗(yàn)成為新潮流。

從媽媽懷上寶寶開始，寶寶和媽媽的健康是全家人最關(guān)注的問題，目前市面上各類監(jiān)測和記錄媽媽和寶寶健康狀況的app吸引了大量用戶，未來，母嬰電商可針對寶寶和媽媽的健康狀況向用戶推薦更為合適的產(chǎn)品，另一方面，媽媽們也可在母嬰社區(qū)上針對自己健康狀況進(jìn)行答疑解惑，幫助寶寶健康成長，幫助年輕爸爸媽媽們一起呵護(hù)孩子。